Nguồn dữ liệu On-chain trên CryptoQuant

Ở phần này kienthuc.pro sẽ đi sâu vào giới thiệu cho anh em những công cụ khá đơn giản mà hiệu quả và một số Case Study áp dụng thực tế.

1. All Exchanges Reserve – Số lượng BTC ở trên các sàn giao dịch

Ý nghĩa: Thông thường khi xu hướng BTC ở trên các sàn giao dịch gia tăng, thì đây là dấu hiệu cho việc có áp lực bán lớn có khả năng sắp xảy ra.

Đường màu xanh là dữ liệu về lượng BTC trên tất cả các sàn giao dịch và đường màu đen thể hiện giá BTC. Theo logic thông thường 2 đường này sẽ đi ngược xu hướng nhau, tuy nhiên nếu có trường hợp cùng xu hướng thì anh em nên chú ý.

2. Exchanges Netflow – Dòng tiền BTC trên các sàn giao dịch

Ý nghĩa: Exchanges Netflow được hiểu là lượng BTC chuyển vào sàn trừ đi lượng chuyển đi ra khỏi sàn. Đây là dữ liệu cung cấp cho anh em thông tin về việc hiện tại thì đang BTC đang được nạp lên hay rút ra khỏi sàn giao dịch:

  • Thông thường khi BTC được nạp nhiều lên sàn (cột màu xanh hướng lên) thì là dấu hiệu cho việc sắp có lực bán diễn ra và ngược lại.
  • Anh em cũng cần chú ý đối chiếu chỉ số Netflow với diễn biến giá. Khi BTC được nạp lên sàn nhiều mà giá cả vẫn tăng thì đây có thể là dấu hiệu sắp có điều chỉnh diễn ra. Ngược lại, khi giá cả giảm mà BTC lại rút ra nhiều thì có khả năng là dấu hiệu “gom hàng” của các cá voi.

Indicator này cũng được sử dụng như Exchanges Reserve, thông thường sẽ có ngược xu hướng với giá cả, và cần chú ý khi diễn ra cùng xu hướng.

Nếu giá cả có xu hướng giảm nhưng BTC lại đang có dấu hiệu rút ra khỏi sàn giao dịch (cột màu đỏ có xu hướng đi xuống). Đây là một dấu hiệu tốt hỗ trợ giá cả.

Ngoài ra thì còn có  Exchange Inflow (lượng BTC chuyển vào sàn) và  Exchange Outflow (lượng BTC chuyển ra khỏi sàn).

3. Dữ liệu về các BTC Miners

Miners đóng vai trò như Ngân hàng trung ương trong thị trường này do họ những người cung BTC ra thị trường.

Để có nhiều số liệu về Miners thì anh em có thể truy cập vào phần Miner Flows trên Crypto Quant để xem được nhiều chỉ số hơn.

Tuy nhiên theo mình, với dữ liệu sơ cấp thì anh em chỉ cần quan tâm tới chỉ số BTC: All Miners Outflow là đủ.

Ý nghĩa: Cột màu xanh thể hiện cho việc khối lượng BTC được thợ đào bán ra thị trường. Cột này càng cao chứng tỏ thợ đào đang bán càng nhiều. Anh em có thể hiểu chỉ số này như sau:

  • Khi thợ đào bán ra nhiều thì chưa hẳn là xấu. Do thợ đào họ cũng là những nhà kinh doanh, nên họ chỉ bán khi họ có lời hoặc họ rất cần chi phí để duy trì máy móc thiết bị.
  • Khi thợ đào bán ít thì dẫn đến nguồn cung BTC ra thị trường giảm làm áp lực bán giảm bớt.

Tóm lại, để phân tích chỉ số này của thợ đào thì sẽ phức tạp hơn các chỉ số bên trên một chút và cần anh em phải có cái nhìn khách quan.

Như anh em có thể thấy trên hình, trong suốt thời gian từ tháng 3 đến nay, thợ đào hoạt động ít hơn hẳn, đây là điểm tích cực cho giá cả khi nguồn cung từ thợ đào khó có khả năng gây ra áp lực bán mạnh.

Và thêm một điểm cần chú ý đó là trong đợt tăng trưởng vừa rồi, thợ đào chỉ bán khi xu hướng tăng diễn ra rất mạnh. Rất có thể trong tương lai khi thợ đào bán mạnh trở lại thì sẽ là một chỉ báo cho một đợt tăng trưởng mạnh tiếp theo.

4. Chỉ số Miners’ Position Index (MPI)

Ý nghĩa: Chỉ số vị thế của thợ đào (MPI) được định nghĩa là tỷ lệ giữa số lượng dòng tiền ra của tất cả thợ đào bằng USD chia cho mức trung bình động 365 ngày của nó.

Nếu:
MPI Cao : Các thợ mỏ đang gửi tiền của họ nhiều hơn bình thường- Giảm
MPI Thấp: Các thợ mỏ đang gửi tiền của họ ít hơn bình thường – Tăng giá
MPI = 2 Các thợ đào đang bán

MPI = 4 Cần xem xét việc bán BTC bởi nó cho thấy rằng giá = Doanh thu của Người khai thác đang tăng đáng kể so với chi phí mà họ bỏ ra. Trong giai đoạn này, bitcoin đã tăng vọt đến mức doanh thu của Người khai thác vượt xa chi phí họ bỏ ra. Nếu chúng ta xem xét giá trị thực của bitcoin. chi phí của người khai thác (POW) và tỷ lệ băm, điều này có thể cho thấy rằng bitcoin bị định giá quá cao.

Nói cách khác, điều này có thể cho thấy rằng giá được định giá quá cao cùng với động cơ bán hàng ngày càng tăng của người khai thác.
Bằng cách kiểm tra xu hướng
  • Ngày càng tăng : Những người khai thác đang tham gia nhiều hơn vào việc bán hàng và tăng lượng bán của họ – Giảm giá
  • Đang giảm : Các thợ mỏ ngày càng ít tham gia vào việc bán và giảm lượng bán của họ – Tăng giá
Không giống như dòng tiền của thợ đào, Chỉ số vị trí của thợ đào (MPI) tính đến hành vi trung bình của thợ đào bằng cách sử dụng đường trung bình động 365 ngày. MPI là một chỉ báo tốt để xác định thời điểm thoát ra (bán). Điều này cũng giúp xem khả năng sinh lời của các thợ đào.
Trường hợp sử dụng
Phát hiện các điểm thoát để bán
Với cách giải thích rằng MPI giúp chúng ta xác định các điểm bán hàng, chúng ta có thể hưởng lợi từ các sự kiện mà giá trị MPI lớn xảy ra. Trong trường hợp sử dụng này, chúng tôi sử dụng một trong những chỉ báo kỹ thuật nổi tiếng được gọi là Bollinger-band để phát hiện các giá trị MPI bất thường. Biểu đồ dưới đây minh họa các điểm được phát hiện để thoát khỏi thị trường, bán.

Tỷ lệ MVRV được định nghĩa là giá trị vốn hóa thị trường của tài sản chia cho vốn hóa thực hiện .

* Ý nghĩa

Bằng cách so sánh hai phương pháp định giá, tỷ lệ MVRV có thể cho chúng ta biết liệu giá đó có hợp lý hay không, điều này có nghĩa là rất hữu ích để có được đỉnh và đáy của thị trường.
Điều quan trọng cần lưu ý là trong lịch sử, nó là một chỉ báo nổi bật để xác định đỉnh / đáy của thị trường hoặc đỉnh / đáy cục bộ xảy ra qua ba lần giảm giá.
Theo giá trị của chính nó

Tài khoản MVRV có cả giới hạn thực tế và vốn hóa thị trường có tính đến việc tạo ra một số giá trị quan trọng trong việc đưa ra quyết định đầu tư.
  • Giá trị trên ‘3,7’ : Thị trường có thể có
    Nếu các giá trị vượt lên trên 3,7, có thể hợp lý để bán vị thế
  • Giá trị dưới ‘1’ : Đáy thị trường có thể có
    Nếu các giá trị dưới 1 , đã đến lúc thực hiện một vị thế mua dần dần.
Bằng cách kiểm tra xu hướng
Nếu mức tăng vốn hóa thị trường vượt xa mức giới hạn thực tế, giá trị MVRV tăng cho thấy động cơ bán hàng có thể xảy ra.
  • Xu hướng gia tăng : Áp lực bán ngày càng tăng
    Khi MVRV tăng, nó cho thấy vốn hóa thị trường đang vượt quá giới hạn thực tế có nghĩa là ngày càng có động cơ bán trên thị trường.
Xu hướng giảm : Áp lực bán giảm
Khi MVRV giảm, nó chỉ ra rằng vốn hóa thực hiện đang vượt quá vốn hóa thị trường có nghĩa là động cơ bán trên thị trường đang giảm dần.

6. Whale Ratio

Whale Ratio = Tổng số lượng BTC của 10 địa chỉ ví chuyển lên sàn nhiều nhất chia cho tổng số BTC chuyển lên sàn.

Dữ liệu On-chain liên quan đến thị trường CeFi

Đây là các dữ liệu về BTC trên thị trường CeFi (tài chính tập trung), một số chỉ số anh em có thể theo dõi đó là dữ liệu về:

  • BlockFi Reserve: Đây là một ứng dụng Lending giúp anh em có thể kiếm được Yield khi lưu trữ trên đó. Khi lượng BTC lưu trữ trên ví của BlockFi tăng thì đó là dấu hiệu tích cực cho giá và ngược lại.
  • Grayscale BTC Holding: Đây là chỉ số để xem xu hướng nắm giữ của quỹ sở hữu nhiều BTC hàng đầu như thế nào.
  • GBTC Premium: Để giải thích kỹ cơ chế thì khá phức tạp, do đó anh em chỉ cần hiểu đơn giản là khi chỉ số dương (>0%) chứng tỏ nhiều người đang fomo mua vào BTC và ngược lại khi chỉ số âm.

Dữ liệu liên quan đến thị trường CeFi là khá rời rạc nên khó có nguồn nào có thể tổng hợp đầy đủ. Nhưng anh em không cần lo lắng vì khi thực hiện phân tích On-chain BTC trong các số On-chain Microscope tới thì thông tin này sẽ được đội ngũ Coin98 Insights hệ thống lại đầy đủ và chính xác nhất cho anh em.

Một số các chỉ số khác

Ngược với dữ liệu sơ cấp, đây là các dữ liệu On-chain đã được qua xử lý cũng như tính toán để có thể đưa ra được những góc nhìn khác sâu hơn về các dữ liệu On-chain của BTC.

Mình có thể cung cấp cho anh em một số chỉ số khá đơn giản và dễ sử dụng như sau:

  • Puell Multiple: Đây là chỉ số để đo lường xem liệu doanh thu hiện tại của thợ đào đang lớn hơn hay nhỏ hơn so với trung bình 365 ngày vừa qua (thông tin cụ thể anh em có thể tham khảo tại đây). Theo Crypto Quant thì khi chỉ số này chạm mốc 0.5 thì thị trường đã đạt đáy và có dấu hiệu đạt đỉnh khi chạm mốc 4.
  • Stablecoin Supply Ratio (SSR): Được tính đơn giản bằng cách chia Market Cap của Bitcoin cho Market Cap của Stablecoin. Khi chỉ số này giảm, chứng tỏ trên thị trường đang có nhiều Stablecoin so với BTC và có thể tạo ra lực mua. Và ngược lại khi chỉ số này tăng thì là biểu hiện của việc lực mua sẽ giảm đi và có thể là dấu hiệu điều chỉnh.
  • MPI: Chỉ số này biểu hiện hoạt động của các thợ đào, MPI càng cao chứng tỏ xu hướng bán của thợ đào đang diễn ra mạnh và ngược lại.

Trên đây là những công cụ cũng như chỉ số khá đơn giản và hiệu quả khi anh em thực hiện phân tích On-chain BTC.

Case Study 

Ở phần này, mình sẽ phân tích một Case Study khi sử dụng dữ liệu On-chain để nhận ra một số điểm bất thường của BTC.

Đây là dữ liệu về số lượng BTC ở trên sàn giao dịch.

Như anh em thấy chỉ với một công cụ đơn giản là theo dõi số lượng BTC trên sàn giao dịch, chúng ta đã nhận ra điểm bất thường:

  • Ở cả 3 đợt điều chỉnh trước thì dù giá giảm nhưng BTC vẫn được rút ra khỏi các sàn giao dịch (Điều này là ngược lại với giả thiết mình đưa ra ở bên trên).
  • Khi có đợt điều chỉnh lần thứ 4 anh em có thể thấy tuy giá tăng nhưng BTC lại được đem lên trên sàn rất nhiều. Chứng tỏ là một dấu hiệu bất thường có thể khiến giá giảm trong tương lai.
  • Và kết hợp với phân tích kỹ thuật thì anh em hoàn toàn có thể thoát vị thế của mình tại mức giá trên 50,000 của BTC và tránh được cú điều chỉnh mạnh của thị trường vừa rồi.